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标题: 巴菲特在加紧囤积现金为什么你们没有？ [打印本页]

作者: zyc8008 时间: 2014-9-5 22:26
标题: 巴菲特在加紧囤积现金为什么你们没有？
　　个人投资者一直在削减投资组合中现金的比例，而巴菲特所做的恰恰相反。
　　你认为谁是正确的？截至6月30日，伯克希尔哈撒韦公司目前持有超过550亿美元的现金，创下历史新高，较上年同期增长逾50%。

　　巴菲特的现金池与个人投资者形成鲜明对比。据美国个人投资者协会，个人投资者削减投资组合中现金的比例至15.8%，创下14年新低。
　　伯克希尔哈撒韦公司往往进行大规模的投资，因此这可能需要更多的时间。很有可能伯克希尔正在等待合适的收购机会。可能巴菲特对价格不满意，正在等候价格合适的一天。
　　目前，全球最好的投资者(巴菲特)正与最差的投资者(个人投资者)背道而驰。
　　现金的回报率很低，活期存款那点利息可能还跑不赢通胀。长期来看，现金的回报低于所有资产。持有现金就意味着放弃了收益。
　　不过，说投资者不应该持有现金就好像说拳击运动员不应该收回拳头，毕竟只有伸出去的拳头才能击中对手。
　　现金就好像收回的拳头，为你击出下一拳做好准备。它的价值不在于它本身，而是在于它可以方便地转变成其他东西。
　　现金值得持有，因为它给予了持有者选择的权利。而且现金不存在下行的风险。
　　基金经理James Montier，表示，现金可能是最古老、最简单、最受忽视的应对尾部风险的工具。如果你担心小概率大影响事件的发生，那现金就有了一种不能以收益率来衡量的价值。Montier还表示，现金可以很好的起到抗通胀和通缩的作用。
　　在上世纪70年代的美国，受高通胀的影响，现金的表现略差于股市，但好于债市。而在上世纪90年代的日本，受通缩影响，现金的表现差于债市，但好于股市。
　　但实际上，如果现在说现金有可取之处，那便是它的可选择性。在这个充满不确定性的市场中，投资者却表现的异常冷静。
　　此前，我们从没经历过缩减QE，也没经历过从零利率开始加息。我们也从来没有在利率接近零的情况下，遇到过经济萎缩。
　　在未来12 - 24个月，以上的情况都可能发生，而市场却还没有对这些风险进行定价。
　　一旦这些情况发生，相比于个人投资者，持有大量现金的巴菲特无疑处在了一个更好的位置上。

(责任编辑：DF142)

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