金融股持续杀跌 沪指重挫逾1%

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　　今日两市早盘涨跌互现，盘中沪指再度小幅跳水跌逾1%。深成指继续保持红盘震荡。盘面上，信托、互联网、文化等板块表现活跃，券商、银行、保险、煤炭、船舶等板块仍表现低迷。截止发稿沪指报1934.66点，跌幅1.32%。
　　申银万国认为，大盘超跌反弹短线底部基本探明。首先，周二大盘先抑后扬，早盘杀跌迅猛，1949点解放底一触即溃，市场人气涣散，利空释放明显过度。从下午走势看，在下跌后引发报复性超跌反弹，其中，上证指数反弹超过100点，显示矫枉过正后市场开始自我修复。

　　从目前看，由于相关利空已经充分消化，极度紧张的市场人气也开始回稳，加上资金面的实际情况比想象中的要好，因此，如果没有新的超级利空出现，1849点的短线底部已经探明。
　　东方证券认为，技术上，跌穿了前期低点1949点，而后又收复失地，显然构成了不破不立的走势格局。同时，大盘周二收出常常的下影线，单针探底明显，且距离上方的均线如5日均线等压制存在较远的距离，市场有必要进行均线系统的修复。所以，短期来看，周二市场的这种单针探底之势将给市场制造出一个良好超跌反弹的抄底良机。
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　　瑞银：A股未来几天内还将跌5%到8%
　　周二沪指经历了百点大逆转。连续第二天的大幅波动走势进一步凸显了这个世界第二大经济体现金紧张局面引发的担忧对投资者信心的打击。央行盘后发表言论试图安抚市场情绪。央行表示，导致流动性紧缩的很多季节性因素将会逐渐淡化，央行将会指导市场利率回到更加合理的水平。
　　虽然有这样的保证，市场策略师还是认为，A股的大跌不会止步于此。目前股指相比2月中的近期峰值已经下跌了约20%，点位是四年以来的最低水平。瑞士银行集团财富管理部门南亚和太平洋地区首席投资官Kelvin Tay认为，“还会有短期内进一步的下行风险，因为政府不太可能放宽流动性方面的约束。这将会限制信贷增长。他们希望向中小规模的银行发出一个强硬的信号，要求他们管理好自己的流动性。”他预测，上证综合指数在未来几天中还会有相比目前水平5%到8%的下跌。
　　据CNBC中文网报道，市场观察人士指出，占据了中国证券市场约80%交易量的国内投资者是导致本轮股市大跌的主要力量。渣打银行中国和香港证券研究主管欧文-尚夫特指出，“我们在A股市场还能看到很大压力的一个原因是，随着财报周期的临近结束，人们需要从股市抽取资金以及通过其他渠道来填补资金漏洞。”
　　Euromonitor国别研究主管Kelvin Chan指出，中国人民银行在惩罚银行方面所做的事情是正确的，大陆证券市场的投资者还会有些苦日子要过，“有一件事情是肯定的，中国未来几年将会有更低的增长率。就目前来说，这样的结果就是，考虑到所有的不确定性，我们建议我们的客户采取非常保守的姿态。”
　　虽然策略师们并不排除股市继续下跌的可能性，但是他们也不认为市场会有一次崩溃。Kelvin Tay就表示，“说到底，估值总是会起到一定作用，如果跌到了对合格境外机构投资者来说不可置信地的低水平，他们会增加中国股市的权重。此外，只要他们愿意，政府持股和养老保险基金都会支持市场。”他强调，“我不认为市场会崩溃。”
　　信达证券分析师陈嘉禾则是积极主张马上开始投资中国股市。他表示，“市场已经反应过度了，我相信这是一个极好的机会来投资蓝筹股。坦率地说，中国经济还是健康的，估值还是很便宜。这是长期范围的一次抄底机会。”他强调，A股目前的股价和账面价值比是1.3倍的最低水平。(证券时报网)
(责任编辑：DF070)

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　　1时代来临 越跌越凸显价值
　　周一一根长达百点的大阴线不仅创出四年以来的单日最大跌幅，沪指再次进入“1时代”，一夜间股市回到了解放前。但周二大盘的长下影线为大盘带来一丝生机，同时一元股阵营的增加也可能预示着一个重要底部的到来。
　　反弹动能逐渐累积
　　断崖式下跌愈演愈烈，周一沪指单日下跌109.86点，跌幅超过5%，1949点“建国底”轻松告破。25日，两市盘中最低探至1849.65点，刷新近4年半的新低。而就在股指连续暴跌中，抄底资金集中流入，截止收盘沪指仅出现微跌，深成指跌幅也收窄至1.23%。
　　到底这波“钱荒”影响有多大，现阶段谁也说不准。有分析认为，指数大幅下挫主要受银行间流动性紧张引发的一系列问题打压银行板块，从而造成股指下挫。此外，市场期待政策救市，但人民日报发文表态证监会央行救市是害了股市，救市预期落空，压制股指技术性反弹的高度。
　　其实，银行间资金紧张并非这两天才发生，由于资金紧张的负面冲击可能扩散至实体经济层面，故不少分析师之前便对股市下跌给出了警示。而近两天的断崖式下跌可以说既在市场预期之内，也是预期之外。预期内是市场对调整早有预期，而预期外则是没人预测到此次下跌会以如此剧烈的方式演绎。
　　巨大的跌幅是否意味着大盘用快速调整消化市场利空，调整是否就此一步到位？对于暴跌后的市场走势，分析师更多的还是谨慎的观点。一位接受记者采访的券商策略分析师表示：“虽然1949点并无明显实际支撑，但作为心理层面的一个关口，大盘不费吹灰之力便跌破，对市场信心是个负面打击。由于‘钱荒’风暴影响难以预期，对市场的冲击难以一步到位。但是，即便大盘仍有下行空间，从技术角度来看，在经历连续暴跌后已经严重超卖，在没有其他利空叠加前提下，股指超跌反弹的动能正在逐步累积，但至于反弹高度则不宜过分乐观。”
　　也有分析指出，如果本轮资金紧张的冲击传导至实体经济，那作为经济的晴雨表，股市的下跌空间将被打开，但目前没有证据证实实体经济已遭到冲击，故在股指大幅下挫后市场下行空间将相对有限。海通证券分析师荀玉根表示，资金紧张格局的发展态势取决于管理层的政策取向，这次宏观经济背景、政治背景、金融形势均不同以往，难以从过去经验找到线索。政策面未变化前悲观情绪难以扭转，无更多基本面恶化证据前也勿恐慌，短期急跌后有望低位震荡。
　　1元股扩容预示底部来临？
　　随着股指的暴跌，1元股阵营也在迅速扩容。5月底以来，A股市场再度进入下降通道，个股出现普跌。6月21日暴跌前一天，A股1元股阵营仅有11家。6月25日，1元股总数达到17家。
　　据统计数据显示，截止25日收盘，A股市场2463只个股中，百元股仅剩贵州茅台和片仔癀两只。股价在10元以上的股票有836只，占总数的33.94%；而处在5元下方的股票有511只，占总数的20.74%；已跌至2元内的股票有17家。随着股指快速调整，低价股开始增多，股价重心也在明显下移。
　　“1元股是价值回归过程中必然会出现的一个现象。”有上海私募人士这样告诉记者，在经济增速放缓背景下，不少行业陷入低迷，而对于亏损股或者微利股来说，没有基本面支撑的个股面临价值重估的压力，在此背景之下市场中将会出现更多的1元股。如未来这些公司基本面不发生根本性变化，即便已经跌出了“白菜价”，作为投资仍将是“鸡肋”。
　　作为1元股的主力部队，钢铁股占据了较重的位置。按25日最新收盘价来看，钢铁板块有7只个股股价低于2元。但就是在股价重心明显下移背后，分析师们对钢铁行业的观点依旧偏空。需求步入淡季、市场疲弱已久、去库存依旧，对于该行业，多位分析师给出的是“中性”评级。
　　而1元股的明显增加，有观点认为，A股历史上大批出现1元股时，往往预示着重要底部的来临。据统计，2005年6月6日上证指数盘中创下998点新低的当天，共有62只1元股；2008年10月28日探底1664点，当日两市1元股共30只。
　　股指收出长长的下影线，1元股明显增加，是否大盘已经来到了重要底部位置？答案即将揭晓。(金融投资报)
(责任编辑：DF070)

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　　99点长下影能否止住大跌？
　　昨日 (6月25日)，“死去活来”的沪指让不少技术派颇为兴奋。从K线形态考虑，有人用“定海神针”、“金针探底”来形容昨日的长下影。
　　那么从技术面来看，“金针”是否探出了大底？目前指数技术形态到底应如何看待？对此《每日经济新闻》记者展开了调查。
　　关注短期能否收复2122点
　　“A股出现了极为罕见的极长下影单针探底”，6月25日尚未收盘，“死多”代表英大证券研究所所长李大霄就如此感叹。
　　《每日经济新闻》记者注意到，昨日在恐慌情绪蔓延下，两市股指继续大跌，沪指一度跌至1849点，但午后两市股指绝地大反弹，沪指最终报收1959点，收出一根长达98.66点的下影线，有人称为“金针探底”。
　　在技术派眼里，“金针探底”通常是指一种含有长下影线的线形态，实体部分可为小阴、小阳、十字星三种形式。无论指数还是个股，日K线图一旦出现“金针探底”形态，大多会以该日为起点，日后出现止跌企稳甚至反转向上的走势。
　　那么，昨日沪指这一K线形态否意味着大底形成？
　　“从上证指数年K线看，昨日正好跌至20年均线即1855点处就出现大反弹，我估计在构造中期底部，但下影线过长，还有二次探底，如果未来1个月内不再跌破昨日盘中低点，就标志中期底部形成。”豪文投资董事长大卫对记者如此分析道。同时他认为，沪指是否在短期内收复2122点也至关重要。“1664点、1949点两个重要底部都是在60季季线位置，目前已跌破这个重要支撑，但如果在短期能重新站上该点位，也将标志中期底部形成。”
　　仍有500点下跌空间
　　来自深圳北斗投资咨询公司董事长曹军则运用波浪理论向《每日经济新闻》记者分析了近期大盘走势。
　　他认为，沪指自2007年以来都可看作处于熊市调整状态，当时第一波下跌跌至2008年10月28日1664.93点，在经济刺激政策出台后，出现B浪反弹，最高冲至2009年8月4日的3478.01点，向下回调后又拉升至3361点，从这个位置开始至今，就是持续的C浪下跌。第一浪调整至2010年7月的2319点，然后反弹至3186点，即C浪2反弹。从那时开始直到2012年12月的1949点，就是C浪3下跌；之后到2013年2月18日的2444.8点就是C浪4反弹。现在的下跌从浪型看就是3浪杀跌，处于一个大C浪最终5浪中的第3子浪，是一个快速杀跌过程。
　　那么沪指盘中跌至1849点，后市会如何运行？曹军认为，昨日击穿1949点，又击穿1900点，甚至击穿1850点，从短线看，昨日低点会有一定支撑，但应该还不是最终低点，恐慌性杀跌形成的低点往往会被破掉。昨日反弹100点左右也可以看成小4浪反弹，这个反弹向上肯定有阻力，最近几天还会考验昨日低点。他认为，本周末或下周一就会结束这个快速杀跌波段，应该会有一个中级反弹，反弹之后或继续下跌。
　　曹军认为，从2444.80点开始的下跌，最终的目标位很可能指向1450点左右。沪指去年5月次高点为2453点，与今年2月高点2444点相差不多，可以视为两者构成一个大双顶，昨日已击穿了颈线位1949点。双顶到颈线距离约为500点，那么击穿1949点后下探空间也在500点左右。因此，他认为沪指最终目标位在1350点~1450点之间。
　　曹军对记者表示，“金针探底”形态可理解为短期底部形成，但这是否是一个中期或者长期大底，需要二次探底来确认。

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