悟本堂：交易的精髓在于仓位资金管理

V悟本堂

“不登高山，不知天之高也；不临深溪，不知地之厚也。”出自《荀子·劝学》，意思是：不登上高山，不知道天是多么高远；不走进深谷，不知道地是多么深厚。这句话启发我们要注重实践，实践出真知。众所周知，在外汇市场中，想成为赢家，技术是退居其次的，交易的核心是仓位资金管理、风险控制和交易策略。而赢家之所以能够赚到钱，就在于99.8%的输家不执行仓位资金管理、风险控制、交易策略。其中的重中之重——仓位资金管理往往容易被人忽略掉，原因是交易账户的仓位控制往往在上升市中令人很不爽，因为它缩小了收益。表面看会暂时使得总收益落后，然而，它却是一剂行走江湖，居家旅行的必备良药，甚至是保命丹。

其实，这个就好比清朝的皇帝永远要留上几百万两银子，做最后的过路过河费。换句话说，留下最后的保命钱，再去冲吧。进可攻退可守，后方一旦稳固，怎么折腾都胜算大了，了不起就退回关外。换句话说，在外汇市场只要能长期生存下去，不怕赚不到钱。仓位资金管理的意义就在于此。
一.为什么要控制仓位呢?
从消极的角度讲是为了控制风险总量，特别是控制意外事故。即使是你看对了行情方向，也选了个比较好的建仓进场点，但市场总免不了出现小概率的意外事故。

悟本堂要提醒投资者和交易员们，千万别忽视小概率事件，因为不管你成功多少次，一次意外事故，就能让你10年都白干。在风险投资领域，眼睛必须牢牢地瞪着那5%致命的意外事故，只有100%确保它不会威胁我们生命时，再放手去博取收益。控制好仓位资金是最基本控制风险的方法。

二.仓位资金管理方法主要有以下几种：
1.漏斗仓位管理法
初始进场资金量比较小，仓位比较轻，如果行情按相反方向运行，后市逐步加仓，进而摊薄成本，加仓比例越来越大。这种方法，仓位控制呈下方小、上方大的一种形态，很像一个漏斗，所以，可以称为漏斗形的仓位管理方法。

2.矩形仓位管理法
初始进场的资金量，占总资金的固定比例，如果行情按相反的反向发展，以后逐步加仓，降低成本，加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形，可以称为矩形仓位管理方法。

以上两种仓位资金管理的优缺点如下：
优点：每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊，平均化管理。在持仓可以控制，后市方向和趋势判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。

缺点：初始阶段，平均成本抬高较快，容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈亏平衡点，处于被套局面。同漏斗形方法一样，越是反向变动，持仓量就越大，当达到一定程度，必然最终全仓持有，而价格只要一旦向反方向变动少许，就会导致爆仓。

3.金字塔仓位管理法
初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，所以叫金字塔形的仓位管理方法。

优点：按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势运行中会获得很高的收益，风险率较低。

缺点：在震荡市中，较难获得收益。初始仓位较重，对于第一次入场的要求比较高。

三.如何控制仓位？
悟本堂认为下列几条是必须坚持的：
(1)激进者的日内交易总仓位资金不得大于5%；跌势总仓位不得大于10%；平衡市不得大于30%；当然在出现单边趋势时，可以根据自己的风险承受力选择重仓；
(2)单个交易品种的仓位永远不得大于30%；
(3)加仓总数不得超过3次。

控制仓位损益率，是决定交易能否成功的又一个关键。首先是止损问题，不知道止损，死扛硬扛的人当然会被市场淘汰，但知道止损的人估计也有很多人被淘汰，因为止损就意味着犯错误了，如果不断地犯错误，哪有不被淘汰的? 所以，核心问题不在于你知不知道如何止损，而在于你必须把止损放在你的全部交易策略中去运用。

重仓、满仓、不断加仓会使自己的操作资金承担过大的风险，这种赌徒式的操作方式只能导致两种结果：要么暴利，要么爆仓。从而使交易者由于心理极度的恐惧，在行情还没有到达指定的止损位置时，就匆匆平仓出局。从而导致整个操作变形，或由于恐惧从而放弃一个原本良好的操作系统。

交易是一种在收益和风险中寻求平衡的学科，我们既不能一味使用重仓，也不能一直使用轻仓，而在该轻的时候轻，该重的时候重；不但要有定性，还要有定量，这样才能指导实际的操作。随着交易系统和盈利多少不断变化交易的仓位，这才是仓位资金管理的精髓。