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T101对冲交易 T101对冲交易国外已经流行很多年了，并且衍生出来很多，外汇工厂光关于T101的帖子得几百页，T101对冲交易又叫篮子交易系统，就是相当于把一些货币放到一个篮子里。操盘王先说下最原始的T101对冲交易策略，根据原作者翻译而来。
首先建立一个模拟帐户，在帐户中同时对以下十四个开仓（同样的头寸，比如，同时0.1手），建立一个“货币篮子”。 买方阵营 1. CADJPY 2. AUDUSD 3. USDJPY 4. EURUSD 5. EURCHF 6. GBPJPY 7. USDCAD 卖方阵营 8. GBPUSD 9. EURGBP 10. GBPCHF 11. CHFJPY 12. AUDJPY 13. EURJPY 14. USDCHF 注意，货币对要完全符合列举的货币对，且方向要完全符合，开仓的时间没有特别要求，但必须同时。如果没有以上货币对的一种，比如IBXF帐户的（缺少CADJPY），可以选择建立以下一组货币篮子。但只能选择其中的一种“货币篮子”，绝对不能同时使用两种“货币篮子”。 买方阵营 1) GBPUSD 2) EURGBP 3) GBPJPY 4) USDCHF 5) NZDUSD 6) AUDJPY 7) EURJPY 卖方阵营. 8) EURUSD 9) USDJPY 10) AUDUSD 11) NZDJPY 12) GBPCHF 13) CHFJPY 14) EURCHF 为什么要一定要严格的按照十四个货币组成的“货币篮子”开仓呢？原作者有解释：（1）这十四个货币对形成了全面对冲。有心的读者不妨把买方阵营的货币对和卖方阵营的货币对加起来，看看是否能够完全“抵消”掉（抵消的方法我就不作常识普及了）。（2）十四个货币对才能全面的反应市场总体情况。尽管有人也能用建立六个、八个、或十个全面对冲的货币对，但无法全面反映市场运动总体情况。 为了保证同时开单，作者编写了专门供同时开出14单使用的脚本提供下载。这14个订单组成的“货币篮子”，是用来当作“交易指标”使用的。 作者发现，经过一段时间的等待，这十四个货币对有的盈利，有的亏损。这时候，你双击一下MT4平台下侧的终端处订单管理栏上的“获利”，这些单子就会自动按获利的大小来排列，盈利多的让它排在上方，亏损多的让它排在下方。一开始你可能看不出什么道道，但等上两、三天或者更长的时间后，奇妙的事情出现了：排在上面7个订单几乎全部是买方阵营，下面7个订单几乎全部是卖方阵营的（这好比浑水经过一段时间，泥沙会在下面，清水会在上面）。或者情况正好相反：（如图所示），这是最理想的排列了（注意，只适用于第一种货币篮子，使用第二种货币篮子只能“同理参考”。）： ![]() ![]()
如何下单呢？作者给我们提供了两种下单方式。一种是针对其中的一两对货币，一种是针对全部货币篮子下单。 （一）“绝地反击” （不知道翻译得对不对噢，原名“Revenge of the Sith”取自美国电影Star War III——《星球大战三》？）：这是用来交易部分货币对的，也可以叫“跳位交易”（slot jumping）。如下图所示，USDCAD 本来应该呆在买方阵营，但它现在越过了边界，闯入到卖方阵营，它就是要交易的货币对。同样的，卖方阵营中有一个货币对GBPUSD, 它率先杀入到买方阵营，也是即将交易的货币对。 ![]() 如何交易它们呢，关键是方向不要搞错。我们记得：越靠上方盈利越多，越靠下方亏损越多。USDCAD从下方往上方走，是奔盈利的方向去了。由于USDCAD属于买单阵营，表示越买越赚钱，那么对USDCAD只能做买。同样的道理，GBPUSD是从上方往下方走，是奔亏损方向去的。由于GBPUSD属于卖方阵营，表示越卖越亏钱，那要调转做单方向，因此对GBPUSD也只能做买。 作者对这个规则的总结是： 如果向上窜的货币对属买方阵营，那么，对这两个分别冲进敌方阵营的“冲锋兵”都应该做多。 如果向上窜的货币对属卖方阵营，那么， 对这两个分别冲进敌方阵营的“冲锋兵”都应做空。 If the pair that jumped upwards is a BUY then trade both pairs LONG. If the pair that jumped upwards is a SELL then trade both pairs SHORT. 当然，经常冲入对方阵营的货币对不只两个，四个、六个、八个随之到来。是不是都要交易它们呢？作者认为一次交易不要超过四个。至于什么时候盈利、止损出场，作者并没有规定得很明确。根据他的经验，盈利要根据你自己的偏好，而止损呢，如果这个被交易的货币对连续退回来两个格子（好比是从第6位退到了第8外——从上往下数）就应当止损出场了。 记得，停止交易后，模拟帐户的交易单不要删除掉，让它继续跑，下次仍然用它当作指标。作者一般在每个交易期间的开始时间（亚盘、欧盘和美盘）密切监视那些“冲锋兵”，特别是在纽约时段内，有很多新闻发布时，这些都是大盘反转或者“跳位交易”发生的时候。不过，作者认为，更安全的交易还是交易全部十四个货币对，而且是同一方向。这个系统作者命名为“帝国归来”（The Empire Strikes Back——又是一部《星球大战四》的名称）。 （二）帝国归来 这一次，当率先冲入敌方阵营的冲锋兵直捣敌方老巢——最上位或最下位——的时候，发起全面总攻，交易全部十四个货币对。作者描述的交易规则是： 如果买方阵营在下，它的冲锋兵却占领了最上面的位置，对十四个货币对全部做多。 如果买方阵营在上，它的冲锋兵却占领了最下面的位置，对十四个货币对全部做空。 如果卖方阵营在下，它的冲锋兵却占领了最上面的位置，对十四个货币对全部做空。 如果卖方阵营在上，它的冲锋兵却占领了最下面的位置，对十四个货币对全部做多。 If Buys are on bottom and one reaches the top anchor position - go 14 Long If Buys are on top and one reaches the bottom anchor position - go 14 Short If Sells are on bottom and one reaches the top anchor position - go 14 Short If Sells are on the top and one reaches the bottom anchor position - go 14 Long 实际上，观察全部做多或做空的条件，除了上述方法外，还有另外一种方法。全面做多的条件是，你可以等到最后一位买方阵营的大帅离开老巢，发生换位（应该是同自己阵营一方）；全面做空的条件是，你可以等在最后一位卖方阵营的大帅离开老巢，发生换位（应该是同自己阵营一方）。例子如下： 在上图中，GPBUSD 和USDCAD 所在的位置，第1位及第14位是其各自阵营的老巢，GBPUSD是卖方的大帅，USDCAD是买方的大帅。 当USDCAD 跑到GBPJPY之上的时候，或者当GBPUSD跑到RURGBP之下的时候，均是另外一种“全面总攻“的信号。总攻的方向：由于下方是买方阵营，买方向上走，卖方向下走，说明买方选择的是正确的（赚钱的）方向。进攻的方向是全线做买。 ![]()
作者又举了一个例子：上图是某年8月至9月的图表，是有人专门为这套系统开发的Excel数据读取软件生成的，其好处就是可以“假设”不同的开单时间。数据应从右往左读。可以看到，最右边的以8月31日为起点开单的货币篮子中，卖方阵营在上，买方阵营在下。双方发生了对攻，卖方阵营的GBPUSD和GBPCHF已突破防线，进入到买方阵营；买方阵营的CADJPY和EURUSD也攻入到了卖方阵营。在中间以9月7日为起点开单的货币篮子中，卖方阵营的冲锋兵GBPUSD已经攻下了买方阵营的老巢，卖方阵营原来的老帅AUDJPY也离开老巢往前冲了；买方阵营的冲锋并EURUSD也兵临城下，快“直捣黄龙”了，其原来的老帅USDCAD也批挂上阵，奋勇向前，离开老巢，冲到了同伴USDJPY的前面去了。按照条件，市场将发生全面的反转，“帝国归来”的序幕来开了，可以入场全面做多！ 后面的故事呢？看看左边的图就知道，红军和蓝军的主力分别深入了敌方的阵营。按照这种局面，全面做多取得了不菲的利润。那么，是不是要等到全部攻下城池后再撤退呢？不一定哟，市场可能随时反战，红军、蓝军可能各自败退到各自的领地，因此，见好就收应该是最佳的选择。 点评： （一）这套系统是一套很迷人的系统，它脱离了传统的技术指标，用一种全新的视角看待市场。能够观察到市场的总体趋势和整体情况。 （二）它与传统的交易方法并不矛盾，可以在这套系统的印证下继续使用传统的交易技术。 （三）由于这套系统的指标是模拟仓位的单子，而开单的时间对市场的指示形成重要影响。如果开单的时间过长，这些单子各自盈亏相差就很悬殊，要想观察到跳位、占巢、离巢的现象就很难得，交易机会就很少；如果开单的时间很近，这些现象就会频繁发生，容易扫损出局。为此，一些程序员开发了几种Monitor EA，可以自行“假设”不同的开单的时间，由此形成了长期、中期和短期的不同“时间框架”，这就与ＭＴ４平台上的“时间框架”一样，陷入了一个尴尬的局面：在长期信号中给出的是做多信号，在短期时间框架中给出的却是做空信号，给交易带来困局。 （四）有人把交易的十四个货币对加总，发现真正交易的却是几个特定的货币对。比如，做多第一个货币篮子的全部十四个货币对，实际上经过对冲后，真正交易的却是EURJPY、GBPJPY和AUDCHF三种货币对；做多第二个篮子的全部十四个货币对，经过对冲后，真正交易的却是EURJPY、GBPJPY、AUDCHF和NZDUSD四种货币对。那么，为什么不直接交易这些货币对，而用更多的手续费去交易更多的货币对呢？由于EURJPY占据的比重很大，有人将十四种货币对的加总做了一条综合的价格曲线，而且可以加载传统的MA均线等指标，并发现其与EURJPY的运动规则基本相似，又回到了以传统指标交易单一货币对的老路上。 （五）由于这套系统的入场、出场条件和信号并不是非常完整清晰，对经验的依赖程度很高，因此真正掌握起来难度也很大。作者本人使用这套交易系统很成功，那是因为他长期观察不同货币对相对运动的结果。 （六）系统的交易成本偏高。十四个仓位同时下去，一下子就产生了很高的点差亏损。而且，一旦判断错误，止损的幅度也很大。当然，如果盈利，其盈利的幅度也是极其可观的。
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发表于 2013-9-24 18:24:37
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