mex group-每日快讯 (2019-10-31)

天马流星

市场焦点

• 交易偏好 – 上日《每日快讯》我们提出美/日将因鹰派减息 (hawkish cut) 而先走高30点子 (pips)，走势上反映为有效，我们认为今天将再次走高。美联储虽年内再次减息25点子，惟暗示减息已完结，特别是我们注意到在声明中删去了 ‘采适当措施以维持扩张’ (act as appropriate to sustain the expansion) 的措词，这也符合我们的预期。另外，美国ADP非农就业数据及第三季GDP均胜预期，同时中美贸易纠纷及脱欧风险已相对降低，特别是第三季核心PCE通胀 (Core PCE inflation) 一年来首次升破美联储目标2% ，再次减息的需要不大，我们也认为周五的非农就业人数变动将未如市场预期悲观，为买入美/日带来理据。
  

• 英国国会终通过首相强森 (B. Johnson) 提前12月12日大选的方案，这也符合我们在9月10日《每日快讯》对延后脱欧及提前大选的基本情况假设。我们认为在缺乏新的脱欧消息下，英镑短线上将呈区间走势，惟中线上我们认为本轮回调创造了低位买入英镑的机会，因根据局势发展硬脱欧的风险几近抹去。目前无论是提前大选或是延后脱欧都是市场想要并接受的结果，我们维持中线看好及逢低位买入的偏好。
  

• 本周MEX 量化策略维持看好商品货币纽元，目前走势上反映为有效，惟我们注意到十月份中国官方制造业PMI仅为49.3 (市场预期: 49.9) ，预示周五公布的财新制造业PMI将走低，我们建议随我们买入商品货币澳、纽元的投资者可先锁定部分盈利。
  

• MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。我们的量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，而止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，我们的量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周回调0.11%，本周组合及截至北京时间10月31日10:05盈亏如下，利差（库存费）为正向。
  

摘要

• CFTC资金流数据显示，纽元的空头仍处极值，我们认为将续有资金流入，并支持回涨。
  

• 上日美/日、镑/美、澳/美、纽/美均到达目标价，投资者可先兑现部分盈利。
  

• 我们中线维持看好商品。
  

目标价	欧/美	美/日	镑/美	美/加	澳/美	纽/美
短线	1.1140	109.00	1.2900	1.3050	0.6940	0.6450
中线	1.1100	107.50	1.3000	1.3000	0.6900	0.6450

目标价	WTI	XAU
短线	55.00	1,500
中线	58.00	1,500

财经日历