11月公布美国非农就业强劲 美联储将于年内缩减QE？

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美元指数走势(点击查看大图)
　　周五(11月8日)欧市盘中，美元指数上蹿至81.27，受美国非农就业数据强劲提振。美国就业市场改善令美联储(FED)缩减购债规模的预期再度升温，推动美元走强。不过亦有分析师认为，美联储或不会那么快的采取行动，而是将再观察一段时间的经济数据。

　　美国劳工部(Department of Labor)周五公布的数据显示，美国10月非农就业人数增加20.4万，增幅远高于预期的12万，且之前两个月的就业数据亦被上修。同时，美国10月失业率仅小升7.3%，符合预期，前值7.2%。美国劳工部称，政府关门对于10月非农就业调查中的工时和薪资估算没有明显的影响。
　　数据公布后，美元指数跳涨至81.27，美元兑日元亦涨至98.81；美债价格下滑，美国30年期国债价格下滑1个大点；德债期货跌至141.11，日内下滑72个跳动点；美国股指期货转为大跌，欧洲泛欧绩优股扩大跌幅，下滑1.1%。
　　同时，贵金属方面大幅下挫。国际现货黄金价格在非农数据公布前一分钟跌至1300美元/盎司关口，随后进一步跳水逾10美元，刷新逾三周低位至1288.75美元/盎司，目前小幅回升，但仍于千三下方交投，日内跌逾1%。现货白银价格跟随黄金价格跳水，短线走低至21.37美元/盎司，刷新近三周低位。
　　这一强劲的数据表明，美国就业市场的改善程度或足以促使美联储很快开始缩减购债规模，特别是周四(11月7日)美国公布了优于预期的国内生产总值(GDP)报告。周四公布的数据显示，美国第三季度实际GDP初值年化季率增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，表现超乎市场预期的2.0%。
　　在数据公布之前，就有经济学家表示，无论周五美国非农就业数据如何，美联储都将逐步收回量化宽松(QE)政策，这一点是毫无疑问的。东京一家大型银行的资深外汇交易商亦称，美国就业数据即使不好，也不会改变美联储宽松政策退场的方向，充其量只是延迟这个过程罢了。
　　不过，许多交易员认为，就业数据公布后的汇率波动可能是暂时的，因为就业数据受各种因素影响，并不是衡量美国经济状况的适当指标。法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻东京外汇主管Yuji Saito称，可以预见市场很快就会表示需要看下个月的数据以便增加准确性。
　　而且需要特别注意的是，美国10月劳动力参与率相当低迷，仅为62.8%，为1978年3月以来最低，前值63.2%。对此，市场分析人士表示，这一参与率计划几乎可以和2008年金融危机爆发时相当，失业率存在相当大的偏差，因而美联储或不会那么快的缩减QE.
　　此外，美国9月个人支出月率上升0.2%，符合市场预期；9月个人收入月率上升0.5%，升幅高于预期。这是个人收入增速连续第三个月快于个人支出增速，表明在美国政府停摆前的9月，美国消费者在支出方面较为谨慎，这是美国经济复苏依然迟缓的又一个迹象。
　　美联储或于明年缩减QE
　　BK Asset Management董事总经理Kathy Lien称：“美国非农就业报告意外强劲增强了美联储提前缩减购债规模的预期，不过我们还是相信美联储将在2014年，而非2013年采取行动。”此前接受《华尔街日报》调查的大多数经济学家亦预计，美联储将等到明年才开始缩减每月850亿美元的购债规模。
　　调查结果显示，在43位受访经济学家中，仅有4位预计美联储将在12月召开的今年最后一次货币政策会议上开始缩减购债规模；约有三分之一的受访经济学家预计，美联储很可能在明年1月宣布开始缩减量化宽松举措，而有近40%的经济学家认为明年3月将是美联储政策转变的关键点。
　　秒差金融(Parsec Financial)的首席经济学家James F. Smith认为，美联储本该在9月份开始收缩刺激举措的。在最新一次调查中，他预计美联储将于明年3月份开始收缩购债计划。
　　美国PNC金融服务集团(PNC Financial Services Group)首席经济学家Stuart Hoffman表示，这可能成为美联储现任主席伯南克(Bernanke)留给耶伦(Yellen)的“遗产”。他预计，美联储将于明年1月采取行动，届时伯南克将在其任期结束前主持最后一次美联储会议。
　　美联储副主席耶伦目前已经被提名接替伯南克成为新一任美联储主席。美国参议院金融委员会将在下周四(11月14日)就耶伦出任美联储主席的提名举行听证会，预计届时一些共和党批评人士将抓住听证会的机会来表达对美联储的宽松政策的担忧。
　　自2008年底以来，美联储一直将利率保持在接近零的水平，并将其资产负债表通过3轮量化宽松政策提高了3倍至3.7万亿美元，美联储此举旨希望通过压低长期利率来刺激支出、投资和就业。
　　虽然早在今年夏季，伯南克便提出了缩减QE的计划，但美联储并未在今年9月的议息会议上削减购债规模，理由是当时的经济数据弱于他们此前预期，而美联储上周召开议息会议时再次宣布维持货币政策不变。

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