全球对冲基金分化加剧

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赢家通吃 全球对冲基金分化加剧

CNBC报道称，强者愈强——对冲基金大鳄们运作的资金规模比以前更大了。对冲基金数据和新闻服务商Absolute Return发布的报告称，截止到1月1日，美国10亿美元以上的对冲基金，管理总规模达到创纪录的1.71兆美元。

与2013年初的1.46兆相比，“10亿美元俱乐部”的293个公司，去年总资产增加了2500亿美元。增长幅度17.16%，创下2007年金融危机爆发以前到现在的最高增幅。此前的创纪录高点是2008年7月1日的16.8亿美元。

绝对回报联合指数（Absolute Return Composite Index），跟踪美国对冲基金交叉策略，去年上涨8.5%。虽然这一数字比同期股市回报率低，但对冲基金支持者认为，比起只注重超额收益，对冲基金的多样性和风控也同样值得重视。

投资者相信能承担这一重任的对冲基金公司，地位得到巩固。

目前对冲基金管理规模最大的公司是 Ray Dalio's Bridgewater Associates，运作的资金规模是871亿美元。这家公司有1400名员工，运作总规模在1500亿以上。 Bridgewater善于押注宏观经济走势，颇受养老金和慈善基金的青睐，去年规模增长了4.56%。旗下透明2对冲基金2013年回报率是5.2%。

“美联储或许在退出QE，但是投资者不是。这个行业非常清醒。”Absolute Return的研究总监Amal Robleh称，许多对冲基金持续表现良好，对于资本配额已扩张的机构投资者来说，这很有吸引力。强者逾强，但同样也更复杂了。与短期收益相比，越来越多的机构更注重稳定增长。”

摩根大通是2013年对冲基金中最大的赢家，规模去年增长了150亿美元。该银行旗下基金有Mary Callahan Erdoes管理的摩根大通资产管理公司、Highbridge Capital Management 分部和巴西的 Gávea Investimentos。

位列资产收益榜第二名的是Cliff Asness' AQR资本管理公司。该公司总部位于格林尼治的资产管理公司。2013年该公司资产增长了960亿美元，资产规模首次冲到对冲基金前十位，截止到今年1月1日达到2990亿美元。加上被回报指数排除在外的联合基金，AQR去年年底运作的资金规模超过9880亿美元。

位列资产收益前五位的还有，Adage Capital Management，Discovery Capital Management和很少公开操作的Och-Ziff Capital Management Group。

从损失榜上来看，资产损失最大的是 Boaz Weinstein's Saba Capital Management。这家以信贷为核心的公司，截止到1月1日规模由350亿美元缩水至160亿美元。 HSBC's Alternative Investment Group发布的报告显示，2013年，flagship Saba Capital Offshore Fund 管理费净额下降了6.76%。

另一个下滑明显的是Douglas Dillard 和Raj Venkatesan领导的Standard Pacific Capital。这家公司的资产在2013年下降了12.7亿美元，截止1月1日仅有13亿美元。不过，根据HSBC的报告，公司旗下的股票型“B”对冲基金去年净管理费增加了20.2%。

无论是对冲基金去年的赢家还是输家，都拒绝发表回应和评论。

最大的对冲基金公司们巩固自己地位的同时，新基金成长步伐放缓，对冲基金关闭数量有所增长。

对冲基金研究机构3月份发布的数据显示，2013年约有1060只对冲基金新成立，这是自2009年新成立935只以来的最低水平。 HFR.称，对冲基金结算额达到2009年以来最高水平，2013年904只对冲基金关闭，超过2012年结算的873只，但仍比2009年的1023只要少。2008年对冲基金关闭数量达到创纪录的1471只。