钱太多也是烦恼 巴菲特急需寻找新猎物

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　　伯克希尔哈撒韦公司所持有的现金在6月底超过500亿美元大关。

　　然而，持有过多的现金就意味着错失了股市的上涨。即使上周下跌之后，标准普尔500指数相较于2009年的低点仍增长了近两倍。
　　伯克希尔自身的规模也成为了投资的障碍，因为很少有企业能大到足以值得巴菲特的关注。
　　过去几年来，83岁的巴菲特完成了他职业生涯中最大的几笔交易。这增加了盈利伯克希尔的收入。2010年，伯克希尔购入汽车保险公司Geico和铁路公司BNSF。伯克希尔财报显示，第二季度净利润增长41%，至64亿美元。
　　投资的收益以每月10亿美元的速度填充巴菲特的金库。然而，这给他带来了更大的挑战：寻找更大的投资。6月30日，伯克希尔持有现金约555亿美元，为巴菲特愿意持有数量的两倍多。
　　其中一些资金会回到伯克希尔资本密集的业务中。在过去的15年里，巴菲特购买了电力公司、天然气管道公司和铁路公司。这些投资通常需要数十亿美元的支出来维持和升级设备。今年6月，他说他准备将其在可再生能源项目上的投资翻倍。过去10年间，巴菲特在可再生能源上支出约150亿美元。
　　巴菲特还需要为资金找到其他的出口。巴菲特拒绝支付股息，他认为，对投资者而言，让他投资的结果会更好。而他也很少回购股票。
　　当机会出现时，巴菲特行动果断。去年6月30日，伯克希尔持有的现金为357亿美元。当时，伯克希尔与3G资本合作，将HJ Heinz Co私有化。2011年，伯克希尔持有现金也跌至类似水平。在2011年，巴菲特斥资109亿美元购入IBM股票。
　　巴菲特说，低收益率使他避开了债市，然而，事实上，股市也难以诱惑到他。SEC文件显示，上半年伯克希尔哈撒韦公司购入20.5亿美元股票，仅为去年的1/3。而其出售的股票则增长了一倍以上，至29.6亿美元。
　　Fenimore Asset Management Inc的研究部主管John Fox称，
　　现在要找到廉价资产变得更加困难了。
　　其他投资公司手上的现金也不断攀升。据伦敦研究公司Preqin Ltd，7月，私募公司持有的现金达到创纪录的1.16万亿美元。
       

(责任编辑：DF142)