本轮牛市不是“投机市” 短炒爆炒会透支上涨动能

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中证报：本轮牛市不是“投机市” 短炒爆炒会透支上涨动能 最近几周A股疯狂上涨，官方媒体频频发出警示，前有新华社评论A股疯牛暗藏风险，本周一中国证券报评论称，本轮牛市的特征不是“投机市”，而是“信心市”，中国深化改革、扩大开放释放的巨大红利足以支持一轮长期的、稳步上涨的牛市。暴发户式的短炒爆炒会透支上涨动能，破坏长期牛市的基石。中证报在文章中提到，要清醒地看到，改革红利不是一天兑现的，牛市也不是唾手可得的。牛市需要转型升级的历史性机遇，需要改革开放的不断努力，需要市场制度体系的逐步营造，更需要理性的参与和冷静的判断。不研究基本面、不关心经济周期，只会盲目跟风的投资者，将永远陷在贪婪与恐惧的投资怪圈里无法自拔。盲目放大杠杆、无视风险管控，最终也将走到投资的断崖。其认为，中国能够撑起中长期牛市：三十多年改革开放积累的经济发展成果尚未在A股市场得到对等的体现。当阿里巴巴创造全球单日销售记录之时，A股市场尚不能把这个成果提供给中国投资者分享。还有很多优秀的企业、优质的资产没有通过A股市场发现价格、实现增值。在中国资本市场日趋完善的过程中，发展的红利将逐步兑现，财富故事将一直讲下去。中国拥有全球最高的储蓄率、最庞大的外汇储备。中国还有3万亿元基本养老金、1万亿元住房公积金结余资金，基本都没有投资股市。有近3万亿元保险资金可以投资股市(目前仅投1万亿元)，未来理财产品和储蓄资金的转移、公募和私募基金大发展等都是潜在的牛市“生力军”。然而这道资金闸门不会像泄洪一样打开，从发展眼光看，资金进场的节奏必将与市场的发展步伐相适应。中国加快对外开放也将打开A股向上的大门。随着QFII进一步放开、沪港通等的开通，外部资金也将加快涌向A股市场。人民币国际化在未来数年会成为不可阻挡的趋势。在具备国际交易、结算、储备货币功能后，一国货币重估必然带来本币计价资产的升值。1948年美国开始实施马歇尔计划，美元逐步成为国际化货币，从上世纪30年代开始，美国股市经历了75年大牛市！中国股市也完全有基础和条件在未来数十年中细水长流地品尝中华民族伟大复兴“中国梦”的果实。长期牛市最大的底气就是改革的决心。党的十八大以来，行政体制改革一马当先，已经取消了600多项审批。未来利率汇率市场化主导的金融改革、水电煤等要素资源价格改革、财税改革、土地改革、国资改革、户籍制度改革等等，还将不断释放经济新动能，长期支撑牛市。昨天，新华社也提到，如果没有基本面的支撑，股价越上涨，风险越积聚，暴跌随时可能触发。到时候，伤害的是市场信心，受损的是最为弱势的中小投资者。过去两周沪深股指累计涨幅分别达到18.13%和20.82%，单日成交量突破万亿，证监会称，这轮牛市中80%的成交量由散户贡献。