银行是弱势群体？农民工消费或成中国GDP增长新亮点

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11月3日讯——外表光鲜亮丽的银行业是弱势群体？而一直被忽视的农民工却成了消费强势群体？这看起来有点不太令人相信。中国银行业黄金十年或已经结束，银行业坏账丛生，利润减少，行业垄断受到挑战，权威摇摇晃晃。据统计 农民工群体已经超过2.7亿人，随着消费观念的逐步转变，农民工的消费能力正变的越来越客观。在中国GDP日趋疲软的情况下，民工消费或是拉动中国经济的关键援手。

☆周一市场行情回顾：☆

股市方面：周一美股收高1% 道指今年转涨。道琼斯工业平均指数上涨165.22点，报17,828.76点，涨幅为0.94%；标准普尔500指数上涨24.69点，报2,104.05点，涨幅为1.19%；纳斯达克综合指数上涨73.40点，报5127.15点，涨幅为1.45%。

受良好制造业数据支撑 欧股收盘小幅上涨。泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收涨0.3%，扭转开盘的跌势，当时因中国数据疲弱，燃点投资者对全球经济的担忧。欧元区绩优股Euro STOXX 50指数收高0.5%。各区域指数中，英国富时100指数收涨0.01%，报6,361.80点；法国CAC 40指数收涨0.38%，收报4,916.21点；德国DAX指数收涨0.93%，报10,950.67点。

贵金属方面：纽约金价收盘跌0.5% 创出一个月收盘新低。纽约商业交易所12月交割的黄金期货价格下跌5.50美元或0.5%，收于每盎司1135.90美元。上周五金价收于10月2日以来最低水平，全周金价下跌1.8%，但10月金价上涨了2.4%。

原油方面：供应增加预期施压 纽约油价收盘跌1%。纽约商业交易所12月交割的原油期货价格下跌45美分或1%，收于每桶46.14美元。伦敦洲际交易所12月交割的布伦特原油期货价格下跌77美分或1.6%，收于每桶48.79美元。

汇市方面：货币市场交投谨慎 美元指数温和上涨。美元指数维持调整格局，在97关口下方震荡，收盘涨0.18%，报96.90.欧元兑美元涨0.02%，现报1.1013；英镑兑美元涨0.08%，报1.5412；美元兑日元跌0.12%，报120.75；澳元反弹0.09%，报0.7142。

☆坏账丛生，银行业衰退☆

中国建设银行行长在辞职前曾称“银行也是弱势群体”。他表示，利率市场化已经到了“临门一脚”的关键时候，推进改革过程中会伴生很多问题。

利率市场化改革过程中，会伴生三个问题：一是银行存款成本上升，进而推动全社会融资成本上升或居高不下；二是银行利差收窄、盈利能力下降；三是风险偏好变化与信用风险爆发的几率增加。

银行之艰体现在以下几个方面：宏观经济增速放缓，银行不良贷款会增加；利率市场化今年落地，势必影响银行利润；互联网金融冲击强化；民资进入，行政垄断被破除；收费大幅被砍，银行利润堪忧。

1、中国经济放缓，银行不良贷加速增加


(图片来源：银监会网站)

2008年以来，中国的信贷规模呈现爆炸式增长。而随着近几年经济增速放缓，越来越多的坏账开始出现。从坏账银行收购的不良资产上升也可以看出这一趋势。比如，中国最大的坏账银行——信达资产管理公司手中的银行坏账由2013年的1148亿元升至2014年的2068亿元，规模扩大了80%。

此前，中国工商银行和中国农业银行公布的财报收益显示，中国工商银行(ICBC)今年上半年不良贷款纪录增长了31%，而中国农业银行则增加了28%。

据中国银监会数据，截止2015年二季度末，商业银行不良贷款余额10919亿元，新增1094亿元；商业银行不良贷款率1.50%，较上季末上升0.11个百分点。

银监会表示，银行不良上升快主要源于小微企业，国家重大项目工程不良低且资产质量有保障

发达市场不良贷款损失率为5%-10%，过去新兴市场国家的范围在10%-40%，但市场规模都没有GDP的三倍之多。2001-2002年中国银行系统的不良贷款损失占比超过资产的30%，既然八年内银行系统扩大了四倍，肯定会有些贷款损失，新兴市场的银行资产与GDP之比不应该超过发达市场的这一比例。

2、利润大幅下降

第二季度结束，工行的盈利持平在747亿人民币(约合117亿美元)，这与去年同期的748亿人民币盈利相差无几。而彭博调查的10位分析师预估中值为757亿人民币，不良贷款增加了1635亿人民币。

中国农业银行盈利减少了0.8%至502亿人民币而不良贷款则增长至1595亿人民币，其中包括建筑和采矿行业的债务。

中国银行在港交所网站发布的三季报显示，该行第三季度净利润同比下滑1.5%，至408亿元，低于市场预期的420亿元。第二季度净利润则增长1.2%。

中国银行为潜在的不良贷款计提163亿元拨备，较去年同期增长44%。彭博社称，这是该行自2006年上市以来的最大拨备规模。坏账拨备率过高不利于中国银行业提振利润率，尤其是当前银行业面临激烈竞争且国内经济增速下滑。

工商银行季报显示，该行第三季度净利润727亿元，预期728亿元；1-9月净利润2218亿元。9月末不良贷款率1.44%，较6月末的1.4%小幅上升。

而银监会历史数据显示，2014年上半年中国银行业金融机构不良贷款余额6944亿元，较去年末上升1023亿元，已经超过2013年全年不良贷款增加规模的992亿元。而与此同时，2014年上半年五大行冲销不良贷款的同比增幅超100%。也就是说，虽然核销不良贷款力度是去年同期的两倍多，但不良贷款指标依然较去年高得惊人

3、互联网金融冲击

互联网金融逐步侵蚀。从2014年的马年春节到2015年的羊年春节，小小手机上的红包大战愈演愈烈。在这场漫长的红包大战中，主角显然是腾讯和阿里这两家互联网公司的王牌产品：微信和支付宝。为什么是这两家互联网公司掀起这场全民话题级的红包浪潮，而不是在金融体系中根基更深的银行？一些大型银行试着看网店无果而终。

4、民资进入，垄断难以维持

现在国务院已经决定银行全面向民营资本开放，一般规律是凡是向民营资本开放的行业，基本都是走向衰退的行业，好日子成为过去式或者行将成为过去式的行业，你不会举出反例的。民营银行的进入，必将会对旧有的银行体系产生一定的冲击。

5、收费减少，利润堪忧

国务院总理李克强视察了中国工商银行和国家开发银行，除了要求银行支持实体经济外，李克强总理特别要求银行降低减少收费。利率市场化后，贷存息差会收窄，银行赖以维持高利润的是中间业务，其中相当大的来自各种收费。

☆中国GDP疲软，农民工群体消费潜力巨大☆


(中国GDP，图片来源：彭博)

中国GDP6年来首度跌破7，中国经济疲软担忧也更加明显，随着经济疲软日益严重，消费能力下降问题也现象出来。农民工其实一直是被忽视的一个群体，但是他们的身影却出现在每个城市的每个角落，随着农民工工资待遇的改善，民工的消费也在随之提高。据了解，农民工中炒股人群极为少数，且随着中国银行不断降息，民工收入将更大程度上投入到消费之中，这将很大程度上带动中国的消费能力。



据人社部2015年5月28日发布的数据显示，2014年全国农民工总量达到27395万人，比上年增加501万人，其中外出农民工16821万人。去年末全国就业人员77253万人，比上年末增加276万人。全国就业人员中，第三产业就业人员占40．6％，占比最高。

据国务院农民工工作领导小组办公室今年2月发布数据，外出农民工月平均收入2864元。



随着中国老龄化日趋明显，民工老龄化比例也在加大。数据显示，中国2014年农民工的平均年龄从2013年的35.5岁上升至38.3岁；且年龄大于50的农民工占比从2013年的13%攀升至17%。

此外，公布的数据还显示，中国2014年农民工的平均薪资较2013年上升9.8%，至2864元人民币。农民工中具有高中学历及以上的占24%，比2013年高出1%；有42.9%的农民工从事服务业。比2013年高出1%。其中年龄为16岁至30岁之间的年轻农民工占比从2010年的42%降至仅约33.3%。此外，调查还显示，更多的农民工选择留在家乡附近的西部城市，但仍希望有机会能够在大城市谋得职位。

庞大的农民工群体数量意味着高消耗、高消费。中国的人口老龄化问题日益明显，越来越多的高龄农民工心理更趋向于将攒下来的钱投入到房产购买等消费方面而不是存入银行。这势必将带动中国房地产以及其它方面的消费水平。

一些投行认为中国的消费被低估了。

资本国际的中国专家Andrew Dougherty也指出，虽然目前中国经济增长放缓，但全国范围内的工资增长仍持续在5-7%范围内，一些地区和部门甚至达到10-15%。这表示大众的腰包在不断变鼓。虽然奢侈品消费大幅下滑，但大众市场消费依然非常健康，这一点从网上购物和医疗保健支出方面可以看出。

资本国际Stephen Green解释称，中国GDP增长数据往往低估了消费。比如，政府很好地掌握了汽车生产数量，但对于人们在卡拉OK的娱乐时间，在餐馆咖啡厅消费的次数，以及和旅游活动甚至是网上购物相关的数据，则统计得很差。事实上，这些方面是有增长的。许多独立调查表明，消费远远大于官方统计，这意味着经济状况可能比想象的更平衡。

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不单单是银行业不景气勒。

制造业，今年情况也很不好。

2015年，商业银行不良贷款余额10919亿元，新增1094亿元；商业银行不良贷款率1.50%，较上季末上升2.11个百分点。