汇市周评：利空消息频传 日元领跑非美

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　　美联储主席伯南克表态将讨论退出刺激政策策略，汇丰中国制造业PMI重新回落到50以下，日本指标10年期国债收益率飙升，本周市场避险情绪高企。日元大幅上涨，人民币汇率也再创新高。
　　美元大幅上涨

　　美联储主席伯南克在美国国会演讲时，虽然照例为量化宽松政策护航，称其支持经济。但在答问环节显得举棋不定，甚至表示在未来几个公开市场委员会会议上，可能决议减少买债量。
　　星展银行财资市场部高级副总裁王良享分析认为，美国今年开始强制节省开支，政府不太可能以财政政策推动经济，美联储挑起刺激经济的担子。共和党人现在争取政治筹码，不停加大对政府政策的批评力度，导致伯南克被迫在言辞上有所妥协。伯南克的表态让先前有关美联储可能在今年稍后缩减QE规模的揣测得到证实，美元受到提振，对主要交易货币均大幅上涨。
　　但美联储会议记录显示，在美联储应何时开始缩减构债规模的问题上争论激烈，存在分歧。
　　中国银行外汇交易员从技术面分析，美元从2月份开启上行趋势以来，一直保持强势的上涨动力，且中期后市仍具备上行动力，美元指数在83整数关口有强力支撑。
　　日本股市暴跌
　　美联储主席伯南克的表态暧昧，中国制造业PMI不容乐观，加上日本10年期国债到期收益率飙升，亚洲金融市场对上述利空消息作出迅速反应，所谓“安倍经济学”的负面效应显现。
　　日本股市暴跌促使游资回流日元，导致盘中日元对美元急涨幅度一度超过200个基点，并带动主要非美货币全面反弹。
　　此外，日本出口商对待日元贬值的态度正在转变，希望日元持稳或反弹，而非继续下滑，因为这将进一步增加企业的进口成本。
　　市场人士预计，从去年四季度持续至今的“安倍红利”可能已接近尾声，日元汇率将进入均衡区间。但鉴于日本政府长期量化宽松政策的预期，日元中期仍以弱势为主。交易员判断，日元对美元阻力位于100关口，支撑位看在105.
　　人民币强势创新高
　　汇丰公布的中国制造业活动数据疲软，5月制造业PMI初值数据下降至49.6，为七个月来首度跌破荣枯线，表明制造业复苏势头低迷，让中国经济面临的下行风险日益浓重。
　　然而，人民币中间价却依然连创新高。24日，人民币对美元中间价报6.1867，这已经是5月份期间第五次创下汇改以来的新高。
　　在即期市场，人民币对美元强势盘整，一度突破6.13关键点位。汇率风险控制中心的分析师预计，人民币升值近期仍将持续，人民币对美元在即期市场的支撑位看在6.14，阻力位于6.1285附近。
　　对于近期人民币汇率连续走高的原因，瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为主要来自四个方面：一是近期中国的国际资本流入；二是贸易顺差扩大；三是第五轮中美战略与经济对话时点即将到来；四是央行对于外汇市场的直接干预减少助长了人民币走高。
　　央行对于人民币中间价波动的容忍度明显提高，有助于减轻货币供应量增加的压力。然而，澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚认为，现阶段人民币中间价持续走强强化了市场对人民币的升值预期，误认为央行鼓励人民币走高，吸引更多资本流入，从而导致人民币中间价进一步上行。

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