中行北京市分行09月01日汇市日评

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中行北京市分行09月01日汇市日评　　摘要：　　欧元区8月消费者物价调和指数同比上涨0.3%，虽然与预期一致，但是欧元区通缩危机不断发酵确是不争事实。基本面上美强欧弱加上乌克兰危机的升温，欧元后市堪忧。美国7月个人消费支出逊于预期，但是借助于良好的8月芝加哥PMI指数以及8月消费者信心数据，美指依旧走高。　　市场概述：　　欧元区8月HICP物价指数较上年同期上涨0.3%，相比7月0.4%的上涨，可以看出欧元区通胀过低已经迫在眉睫，但是这一数据可能不会迫使本周四欧洲央行采取QE措施，但是我们要格外留意指标利率是否会变化，以及会后德拉吉的讲话。目前除了德国以外，大多数的欧元区国家已经对于进一步的宽松措施急不可耐了，而考虑到德拉吉提到的如果欧元降至1.3下方，将有助于欧元区经济以及通胀的复苏，我们有理由相信本次德拉吉新闻发布会将阐述不一样的观点。　　英国数据有亮点也有隐患，亮点是8月房价较前月上升0.8%，较上年同期上涨11%，远超预期，这对于英镑是利好，尤其是在技术图形上，英镑有止跌企稳趋势的时候，更需引起我们注意。不过9月18日苏格兰公投是近期英镑上涨的一大隐患，一旦苏格兰独立，那么英镑可能遭受沉重打压。　　美国上周数据依旧亮丽无比，周五公布的7月个人支出较前月减少0.1%，预估为增加0.2%，不过随后公布的8月芝加哥PMI指数为64.3，远超预期56，密歇根大学美国8月消费者信心现况指数终值为99.8，为2007年7月以来最高，美指上周尾盘收高，目前看来，美强欧弱的格局依旧未变。　　各主要货币　　日元　　针对这一轮日元的贬值，可能更多的由美指的上涨推动，尤其近期形成了美指涨，美日10年期国债收益率拉大、日经指数上涨、日元贬值的一个良性循环中，因此日元获得不小动能，冲破了103.10前期阻力位，并且一度触及104.40的高位。　　周五日本公布了重要数据，其中8月东京地区核心CPI较上年同期上升2.7%，7月全国整体CPI较上年同期增长3.4%，符合预期，但是7月工业生产较前月增长0.2%，不及预期1%的增长。从中我们能看出虽然调高消费税对于物价水平的推动有所体现，然而日本政府低估了调高消费税对于家庭支出产生的副作用，以及对于工业生产的不利影响。当消费者的信心受挫，企业信心低落的时候，不能指望生产维持旺盛的水平。日本财务大臣甘利明以及麻生大郎纷纷表示没有必要对家庭支出感到如此悲观，因为消费税上调对经济的影响正逐步消退，不过日本官员一贯都是唱多国内经济表现的，因此我们要审慎的去理解他们的讲话。如果我们只看近两个月日本国内经济表现的话，那么可以肯定的是，消费税调增已经给日本经济带来副作用，只是能否在第三季度摆脱困境，我们还需自己去分析，而不是仅仅听日本官员们的乐观讲话。　　技术上分析，日元走出了震荡了将近6个月的101.76-103的区间，汇价适当幅度的回踩是可以理解的，我们看到汇价在103.50左右盘整后，再次冲上104，我们可以继续做多美元兑日元，第一目标位104.40，第二目标位105.30，止损设在103。考虑到这轮日元贬值几乎全部依仗美元升值这一因素，因此做多美元兑日元需要谨慎。　　黄金　　当前国际上三大区域存在着隐患，分别是乌克兰、以色列、伊拉克这三个地方。一般是你方唱罢我登场，此前以色列、伊拉克方面刚刚消停，这两天乌克兰方面紧张局势再次升温，乌克兰方面称俄军攻占东南部重要小镇，但俄方面予以否认。地缘危机导致风险资产受挫，但是黄金价格并没有受到提振，我们不宜掉以轻心，认为乌克兰危机的推动作用已经消散，毕竟按以往经验，每次乌克兰局势升级，其短期内推升黄金的作用会在一周之内的某一天迅速爆发，让投资者措手不及，也就是说盲目做空风险很大。　　近期我一直在强调由于美国经济数据利好，黄金中线承压，但是短线由于不确定的地缘危机，总会时不时的上涨。稳妥的方式就是等金价上涨的时候再入场做空，第一个机会是金价来到1300左右迟迟无法突破的时候，第二个是金价来到1330-1340上次高点的时候，第三个是若金价跌破1280后依旧无法终止跌势，滑落1270的时候，均可入场做空黄金，止盈空间拉开20美元即可。　　白银　　白银近期日图上有止跌企稳的趋势，但是汇价没有突破布林通道中轨，因此建议静观其变，后发制人，观察金价走势再做定夺。(责任编辑：DF141)
来源：网络转载

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